ÍslenskaenEnglish

Aðilar að Skemmunni

Leit eftir:


LokaverkefniHáskóli Íslands>Verkfræði- og náttúruvísindasvið>Meistaraprófsritgerðir>

Vinsamlegast notið þetta auðkenni þegar þið vitnið til verksins eða tengið í það: http://hdl.handle.net/1946/13281

Titill
en

Price manipulation in double auction markets using trade-based ramping

Útgáfa
Október 2012
Útdrættir
  • en

    The objective of this thesis is investigating if a trade-based manipulation strategy called ramping can be used in a double auction market to have an increasing effect on price. A reference state is constructed with a population of agent-groups that use known trading strategies to place offers in the market. With these agents placing offers in the market a price-discovery is formed when offers from buyers and sellers are matched. Agents that use ramping are then injected into the market in different proportion of the total population of agents and the market is simulated 1000 times for each state. Various results are collected from the simulations but the price evolution, closing price, frequency of trades and how agents behave is of main interest. With the results in hand, statistical tests are performed in order to reject or accept the hypothesis of a equal medians in the reference state and when ramping agents are injected. This is done in order to find how many of the ramping agents are needed to make a statistically significant effect on the closing price. The behavior of certain agent groups is investigated as some show signs of a more aggressive behavior than the ramping agents. The conclusions of this thesis are that if 0.125% of more of the trading population, in this version of a double auction market, use ramping strategies, they will have an impact on closing price and also that price changes with different population in the reference state.

  • Tilgangur ritgerðarinnar er að rannsaka hvort að hægt sé að nota svokallaða "ramping" aðferð til að hækka lokaverð á markaði þar sem kaupendur og seljendur geta báðir gert tilboð. Viðmiðunarmarkaður samanstendur af hópum af þátttakendum sem nota þekktar aðferðir til að ákveða sín tilboð. Þessir þátttakendur leggja svo inn tilboð sem mynda síðan verðþróun þegar viðskipti eiga sér stað. Þátttakendur sem nota "ramping" aðferðina er síðan bætt inn á markaðinn í mismunandi hlutföllum og markaðurinn er hermdur 1000 sinnum fyrir hvert tilfelli. Ýmsum niðurstöðum er safnað úr hermununum en verðþróun, lokaverð fjöldi viðskipta og hvernig þátttakendur hegða sér er helst til skoðunar. Tölfræðipróf eru síðan gerð á niðurstöðunum til þess að hafna eða samþykkja tilgátuna um jafnt miðgildi viðmiðunarmarkaðar og markaðar með þátttakendur sem nota "ramping". Þetta er gert til þess að finna hversu marga þátttakendur, sem nota "ramping", þarf til að hafa áhrif á lokaverð. Hegðun viss hóps er síðan skoðuð þar sem hann sýnir merki um hegðun sem gæti hækkað lokaverð. Niðurstöður ritgerðarinnar eru að það þarf 0.125% af markaðnum að nota "ramping" til að hafa áhrif á lokaverð og að verð breytist í viðmiðunarmarkaðnum ef að hlutföllum hópanna er breytt.

Birting
11.10.2012


Skrár
NafnRaðanlegtStærðRaðanlegtAðgangurHækkandiLýsingRaðanlegtSkráartegund
MS_The_Thesis.pdf811KBOpinn Heildartexti PDF Skoða/Opna