en English is Íslenska

Thesis (Master's)

University of Iceland > Verkfræði- og náttúruvísindasvið > Meistaraprófsritgerðir - Verkfræði- og náttúruvísindasvið >

Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/1946/29131

Title: 
  • Title is in Icelandic Notkun raunvilnana við val á þróunarverkefum
Degree: 
  • Master's
Abstract: 
  • Abstract is in Icelandic

    Fyrirtæki sem stunda rannsóknir og þróun þurfa oft að velja á milli verkefna til þess að verja fjármagni sínu í, enda byggir afkoma þeirra á niðurstöðu verkefnanna. Erfitt getur verið að bera saman mismunandi verkefni á samanburðarhæfan hátt.
    Bornar voru saman tvær aðferðir til þess að meta verkefni og bestunarlíkan var notað til að velja verkefnasafn. Unnið var í samstarfi við stoðtækjafyrirtækið Össur hf. Aðferðirnar eru núvirðisaðferð (e. net present value) og raunvilnunar aðferð (e. real options valuation). Núvirðisaðferðin er sú aðferð sem Össur notar. Aðferðin núvirðir áætlað greiðsluflæði verkefnis með ákveðinni ávöxtunarkröfu. Aðferðin á erfitt með að meta verkefni af mismunandi lengd og óvissu. Raunvilnunar aðferðin tekur hins vegar betur tillit til óvissu í sínum útreikningum, bæði tæknilega og markaðsóvissu. Aðferðin byggir útreikninga sína á fjármálavalréttum þar sem reiknað er út virði þess að komast áfram í næsta hluta verkefnis. Helsti munur aðferðanna er sá að með núvirðisaðferðinni er tekin ákvörðun um allt verkefnið í upphafi en með raunvilnunar aðferðinni er tekin ný ákvörðun þegar nýjar upplýsingar berast.
    Verkefnið leiddi í ljós að mikil tækifæri geta verið fólgin í raunvilnunar aðferðinni. Aðferðin valdi áhættusamari verkefni sem skiluðu meiri tekjum til langs tíma. Þrátt fyrir þessi tækifæri þarf hins vegar að prófa aðferðina vel áður en hægt er að nota hana af meira öryggi. Erfitt getur verið að meta breytur líkansins og þá sérstaklega þegar verið er að framleiða nýjar vörur, vörur sem ekki hafa verið framleiddar áður.

  • Companies in research and development often have to choose between projects to utilize their resources, as their profits are based on the selection. It can be difficult to evaluate different projects in a comparable way.
    Two methods were compared to evaluate development projects and a selection model was used to select the portfolio of projects. The thesis was in collaboration with the orthopedics company Össur Ltd. The methods are net present valuation (NPV) and real option valuation (ROV). NPV is the method that Össur is currently using. The method discounts the cash flow with a certain yield. It is difficult to evaluate projects of different length and uncertainty with NPV. However, ROV can manage uncertainty in a better way, both technical and market uncertainty. Real option valuation calculations are based on financial options and it calculates how valuable it is to get to the next period in the project. The main difference between the methods is that NPV uses the data from today to evaluate projects but ROV can use data that developes during the project time to take new decisions.
    The results showed that there are opportunities in the ROV method. Real option valuation method selected more uncertain projects that generated higher revenue in the long term. Despite these opportunities, the method needs to be tested thoroughly before it can be used with more confidence. It may be difficult to evaluate the model variables, especially when producing new products that have not been manufactured before.

Accepted: 
  • Oct 5, 2017
URI: 
  • http://hdl.handle.net/1946/29131


Files in This Item:
Filename Size VisibilityDescriptionFormat 
MS.SnorriSigurdsson.pdf1.01 MBOpenComplete TextPDFView/Open
yfilysing.SnorriSigurdsson.pdf1.88 MBLockedYfirlýsingPDF