is Íslenska en English

Lokaverkefni (Meistara)

Háskólinn í Reykjavík > Tæknisvið / School of Technology > MEd/MPM/MSc Verkfræðideild (áður Tækni- og verkfræðideild) og íþróttafræðideild -2019 / Department of Engineering (was Dep. of Science and Engineering) >

Vinsamlegast notið þetta auðkenni þegar þið vitnið til verksins eða tengið í það: http://hdl.handle.net/1946/39423

Titill: 
  • Titill er á ensku Pricing weather derivatives in Keflavík Airport
Námsstig: 
  • Meistara
Útdráttur: 
  • Útdráttur er á ensku

    Climate change is an increasing threat to the human population. The increasing threat of extreme weather conditions forces companies to look at their weather-related risks and how companies can protect themselves financially against these types of risks. The purpose of this thesis is to examine how to model two types of weather derivatives in Keflavík
    Airport: temperature derivative and wind derivative. Temperature derivatives are known commodities and are actively traded in the CME market, but there is not an active market for wind derivatives. Wind derivatives have been traded in recent years over the counter.
    We will go through the modelling approach, the forecast and the simulation of both the temperature and the wind speed in Keflavík Airport. We price a temperature derivative with three different strike prices using the Monte Carlo simulation. Then we look at the company
    Icelandair and price a wind derivative specially fitted to their needs. We price the derivative using the Monte Carlo simulation for 4 different indices: first, the Nordix Speed Index, which is well known in weather derivative theory, and then we create three new contracts based
    on the call and put option pricing formulas. In conclusion, Icelandic financial institutions should seriously consider selling weather derivatives in Iceland, although the modelling approach is quite difficult and the strike price needs thorough correlation analysis between the weather and the companies’ costs. Icelandic companies could benefit greatly on pricing weather-related risk and fluctuate the cost of the contract into their prices.

  • Fyrirtækjum stafar aukin áhætta gagnvart loftslagsbreytingum. Slæm veðurskilyrði neyða fyrirtæki til þess að skoða veðurtengda áhættur og hvernig þau geta verndað sig fjárhagslega gegn veðurtengdum áhættum. Tilgangur þessarar ritgerðar er að skoða hvernig hægt er að
    verðleggja tvær tegundir af veðurafleiðum á Keflavíkurflugvelli. Hitastigs- og vind afleiður.
    Hitastigs afleiður eru þekkt fyrirbæri og eru stunduð virk viðskipti á hitastigs afleiðum á "Chicago Mercentile Exchange" markaðnum. Hinsvegar eru ekki stunduð virk viðskipti með vind afleiður, Vind afleiður hafa verið seldar "Over the Counter" eða í lausasölu undanfarin ár.
    Við munum fara í hvernig við spáum fyrir um bæði hitastig og vindstig á Keflavíkur flugvelli.
    Í framhaldi á því munum við verðleggja hitastigs afleiðu, með Monte Carlo hermunum, með þremur mismunandi samningsgengjum. Við munum svo verðleggja vind afleiðu fyrir fyrirtækið Icelandair, en Icelandair er fyrirtæki sem er starfandi á Keflavíkur flugvelli og er mjög háð veðrinu. Monte Carlo hermanir eru notaðar til þess að verðleggja afleiðunar fyrir fjórar mismunandi vísitölur. Í fyrsta lagi "Nordix Wind speed" vísitöluna sem er sú vísitala sem er aðallega notuð fyrir vindstig, síðan búum við til þrjá nýja samninga sem byggðir eru á formúlum fyrir verðlagningu á kaupréttum og söluréttum. Niðurstaða ritgerðarinnar er að ég tel að íslenskar fjármálastofnanir ættu að íhuga að selja veðurafleiður á Íslandi, þó að líkananálgunin sé nokkuð flókin og samningsgengið þarf ítarlegrar fylgnigreiningar á milli veðurs og kostnaðar fyrirtækissins að þá gætu Íslensk fyrirtæki hagnast mikið á því að verðleggja veðurtegnda áhættu sína og þannig haft tækifæri á að yfirfæra þann kostnað yfir í verðlagninuna.

Samþykkt: 
  • 23.6.2021
URI: 
  • http://hdl.handle.net/1946/39423


Skrár
Skráarnafn Stærð AðgangurLýsingSkráartegund 
Pricing Weather Derivatives in Keflavík Airport.pdf4.52 MBOpinnHeildartextiPDFSkoða/Opna