Virðismat á Íslandsbanka

Abstract

Í þessari ritgerð er unnið út frá rannsóknarspurningunni: „ Er Íslandsbanki undir eða yfir verðlagður þann 20.apríl 2022?“Byrjað var á því að gera grein fyrir sögu Íslandsbanka, hvernig hann er uppbyggður og hvaða markað bankinn starfar á. Eftir það var fræðilegur bakgrunnur skoðaður og ákveðið að framkvæma stefnumiðaða greiningu með notkun PESTEL greiningu, Fimm krafta líkani Porters og SVÓT greiningu. Síðan voru helstu verðmatsaðferðir skoðaðar og ákveðið að nota samanburðargreiningu til þess að framkvæma endanlegt verðmat á Íslandsbanka. Byrjað var á að framkvæma stefnumiðaða greiningu með hjálp þeirra tækja sem nefnd eru hér fyrir ofan. Stefnumiðaða greiningin kom vel út fyrir bankann og var því farið yfir í að framkvæma fjárhagsgreiningu. Þar voru ársreikningar frá 2017 – 2021 skoðaðir og lykil fjármál og kennitölur greindar. Allar lykil tölur komu vel út hjá bankanum og því næst var samanburðargreining framkvæmd til að fá endanlegar niðurstöður.Samanburðargreiningin fór þannig fram að fundnir voru átta samanburðarhæfir bankar og út frá þeim fundið miðgildi og meðaltal þeirra kennitalna sem ákveðið var að nota í verðmatinu. Notast var við V/H hlutfall, V/I hlutfal og ávöxtun á tekjum %. Þessar þrjár kennitölur voru valdar þar sem talið var að þær myndu gefa marktækar niðurstöður um verðlagningu bankans. Niðurstöður verðmatsins eru að Íslandsbanki er undirverðlagður á hlutabréfamarkaði þann 20.april 2022.

This dissertation is based on the research question: "Is Íslandsbanki under or overvalued on the 20th of April 2022?"The dissertation began with an account of Íslandsbanki’s history, how it is structured, and what market the bank operates in. After that, the theoretical background was examined and it was decided to perform a strategical analysis using PESTEL analysis, Porter's five force model, and SWOT analysis. The main valuation methods were then examined, and it was decided to use a comparative analysis to find the final value of Íslandsbanki.A strategic analysis was started with the help of the tools mentioned above. The strategic analysis came out well for the Bank and financial analysis was therefore carried out. The annual accounts from 2017 - to 2021 were examined and key finances and key figures were analysed. All key figures came out well for the bank, and a comparative analysis was then performed to obtain the final results.The comparative analysis was carried out in such a way that eight comparable banks were found and figures from them used to find the median and average of the key figures that were decided to be used in the valuation were found. P / E ratio, P / B ratio, and return on income% were used. These three key figures were chosen as it was believed that they would give significant results on the bank's pricing.The results of the valuation are that Íslandsbanki is undervalued on the stock market on the 20th of April 2022.